消费金融频道:无担保小额贷款

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无担保小额贷款


  小额贷款行业层出不穷,许可证价值暴跌。即使是过去玩家竞争的在线小额贷款许可证也无法避免市场的下滑趋势。

  作者董密

  消费金融渠道

  小额贷款许可证拍卖的转让价格下限创历史新低。日前,和美集团宣布公司已进入破产重整程序。结合公司重组的需要,公司处置破产程序中不需要重组的财产,包括拍卖标的:和美集团持有的深圳和美小额信贷有限公司(以下简称“和美小额信贷”)51%的股权。

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  拍卖数据显示,赫美小贷51%的股权起拍价为1000元,保证金200元,增价幅度为100元及其整数倍,拍卖于12月22日开始。目前,该拍卖超6000人围观,暂无人报名。

  作为一家注册资本2亿元的全国性网络小贷公司,赫美小贷何以沦落到这般地步?除了自身经营不善因素,小贷行业的发展空间受限可能也是促使赫美小贷白菜价拍卖的原因。

  估值0元

  赫美小贷低价拍卖股权背后,是尴尬的经营业绩。根据北京北方亚事资产评估事务所(特殊普通合伙)出具的资产评估报告,赫美集团子公司赫美小贷评估后基准日净资产小于0,评估价值按0元确认。

  由于赫美小贷51%的股权拍卖涉及控制权转让,欲参与竞拍的企业原则上参照适用小额贷款公司主发起人资格条件,包括净资产不低于人民币2亿元,近三年连续赢利,同一出资人及其关联方投资设立小额贷款公司的数量原则上为1家等条件。

  赫美小贷原名为深圳联合金融小额贷款股份有限公司,成立于2012年4月,注册资本2亿元,是一家全国展业的网络小贷公司。2015年11月24日,赫美集团通过并购,受让联金微贷51%股份,成为控股股东。以往的业务数据显示,赫美小贷曾经的合作机构覆盖全国50几个大中城市。

  赫美小贷主营单笔30万元以下、无抵押无担保的信用贷款,具体产品包括现金贷和消费分期产品。其中,赫美易贷是一款为小微企业、个体商户及广大工薪阶层等提供快速的线上借款服务;赫美分期涉足领域有医美分期,教育分期、装修分期、租房分期、健身分期、旅游分期等。

  看似业务丰富,实际上赫美小贷和母公司赫美集团都陷入债务危机。根据赫美集团披露的财报,赫美集团近几年亏损严重,遭遇大量债务诉讼及担保事项,银行账户、所持子公司股权、多处房产、土地及设备被冻结,此外还有大量逾期未偿还债务。

  在本次拍卖前,赫美小贷曾经历过一次拍卖,并以200万元的价格成交,最终因债权人干涉拍卖终止。此前因与浙商银行之间的借款纠纷,赫美所持51%股权曾被强制拍卖,阿凡提科技以200万元竞得,外贸信托提出异议后,拍卖被撤销。

  赫美小贷曾与外贸信托合作过助贷业务,外贸信托以资金方的身份提供放贷资金,赫美小贷及关联公司主要提供代为划扣、征信查询等中介服务。2015年2月,外贸信托成立汇金18号信托计划,与赫美小贷、赫美智科合作助贷,信托计划期限为10年。

  随后,赫美小贷已收回的款项未按期转付给外贸信托,赫美小贷违约后,外贸信托向北京市第二中级人民法院提起诉讼,诉求赫美小贷偿还4.43亿元及相关违约金、实现债权的费用等,诉求赫美集团承担《承诺函》的义务。

  在赫美小贷身上,也能看到小贷行业式微的迹象,尤其是涉及债务问题和合规问题的小贷公司,价值会大打折扣。

  小贷牌照价值分化

  近年来,不少网络小贷公司的股权被出售和拍卖。此前,世联行8.06亿出售世联小贷所持信贷资产,奥马电器计划出售持有的子公司宁夏钱包金服小额贷款有限公司74.9%股权。

  虽然部分小贷牌照被贱卖,但依然有股东大手笔增资小贷牌照,其中缘由便是在愈发严厉的监管政策趋势下,小贷牌照价值也会出现分化。具备资源优势的股东、丰富场景、合规稳健的业务模式的小贷牌照,价值依然强势。

  尤其是对于互联网平台而言,在没有其他牌照的情况下,网络小贷依然是抵御监管风险的重要牌照,并且借助小贷牌照还能布局小微信贷等自营业务。

  前不久,京东科技旗下的京东小贷、字节跳动旗下的中融小贷、美团旗下的美团三快小贷、腾讯旗下的财付通网络小贷纷纷增资至50亿。头部互联网公司在互联网小贷增资上不谋而合,足以证明网络小贷新规的预期较强,金融科技严监管对持牌的要求。

  相比以往,网络小贷的展业自由度确实大幅缩减。除了注册资本要求,监管还明确网络小额贷款公司的杠杆率、贷款金额、联合贷款出资比例、展业范围等。

  尤其是出资比例,商业银行与网络小贷共同出资发放贷款,网络小贷作为合作方单笔贷款中出资比例不得低于30%。这将直接限制网络小贷以小博大的杠杆玩法。

  网络小贷暂行管理办法草案虽是仅向公众征求意见,草案仍存在很大不确定性,但如果暂行管理办法草案发布,网络小贷牌照可能会受到各种监管限制,这可能会对网络小贷业务运营产生不利影响。

  政策的利空,更能凸显优质标的稀缺性。网路小贷行业洗牌在所难免,价值衡量依然建立在资质和业务能力上。

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